Ben（吳鎮宇）是香港一檔電台節目《恐怖熱線》的監製，忙於工作的他日漸疎忽女友 Helen（周麗淇）。
Helen 是一名護士，曾瞞著 Ben 做掉腹中胎兒，此事令她難以釋懷，時常會看到幻象。
Mavis（何超儀）是美國電視新聞網絡記者，她及攝影師等一行五人到港拍攝有關香港電台文化的特別節目，第一個研究對象便是《恐》，但 Ben 並不友好，祇準他們在直播室外拍攝。
某晚，《恐》主持人接到自稱 Chris 的男人來電，説 1963 年他與 6 個同學在西環踢足球時，無意中在球場附近的山洞內發現一隻「大頭怪嬰」，當即嚇得魂飛魄散，甚至信奉伊斯蘭教的校長亦不能用手中的《可蘭》將之經制服。
Chris 的電話引來始料未及的熱烈迴響，Ben 與 Mavis 都決定對此展開深入調查，但兩人新聞出發點有異。幾乎同時，Helen 所在的醫院接收了受到過度驚嚇的青少年 Sam（李燦森），對他，Helen 沒像其他護士一樣慌忙躲閃，相反親愛有加。
Mavis 和 Ben 依據有限線索找到老校長的養女 Connie（張佳佳），從她口中得知，Chris 不久前曾同六個男人看過老校長。隨後《恐》直播時，主持人再次接到 Chris 的電話，但這次卻是對他們的詛咒。不久，Mavis 的攝影師離奇死去，他拍攝的影像顯示，當晚直播間多出一個人影。
Mavis 和 Ben 展開更進一步調查，發現 1961 年的確有孕婦生下駭人的“大頭怪嬰”，Chris 的六個同學也早已集體自殺。而 Ben 在向 Helen 求婚之後，Helen 的行為卻在某夜發生異變，她來到醫院，將 Sam 帶到一陌生地。
